Aktiemarkedet (FR) er et finansielt og økonomisk instrument oprettet til at udføre forskellige operationer med værdipapirer: køb, salg, udveksling, pant (et godt eksempel er London Stock Exchange, hvor værdipapirer fra en række af de største virksomheder i verden handles). FR blev oprettet for at regulere omsætningen af aktier, veksler og obligationer. Det britiske aktiemarked er af den største interesse for analyse (FRV), betragtes som en af de ældste i verden. En anden grund til, at jeg besluttede at analysere nøjagtigt FRV er, at det er det største internationale marked i Europa og på verdensplan. Værdipapirmarkedet i England er også interessant set ud fra historien om dets oprindelse og udvikling. Jeg var også nysgerrig efter at vide, hvordan pandemikrisen påvirkede Covid-19 den FRV... Derfor besluttede jeg at skrive en artikel, der dækker alle ovenstående og nogle andre emner relateret til det britiske aktiemarked.
Funktioner på det britiske aktiemarked, udviklingshistorie
Det økonomiske grundlag for dannelsen af det britiske værdipapirmarked begyndte at dannes i XVI århundrede under dronning Elizabeths regeringstid. England begyndte at udvikle sig hurtigt, øgede sin maritime tilstedeværelse og øgede omfanget af handelsoperationer. Da handelskapitalen voksede, begyndte bankerne at optræde som långivere for forskellige virksomheder.
Historien om fremkomsten af Bank of England er meget interessant. Til sidst XVII århundrede førte landet en krig mod Frankrig. Da statskassen var tom, blev regeringen tvunget til at bede om et lån på £ 1200000 fra lokale kreditorer. Til gengæld fik sidstnævnte mulighed for at oprette deres egen bank. Oprindeligt et aktieselskab, specialiserede han sig i udlån til regeringen med ethvert lån, der kun blev ydet ved beslutning fra Det Forenede Kongerige. Siden da centralbanker er traditionelt underordnet myndighederne i dette land. I 1695 blev Central Bank of Scotland dannet, hvis funktion lignede Bank of England.
I mellemtiden fortsatte det britiske aktiemarked med at vokse hurtigt og skabte betydelig konkurrence for bankerne. Den første seriøse konkurrent var London børssom blev grundlagt i 1773. Årsagen til dets udseende var handel med private selskabers aktier snarere end statspapirer. Det er bemærkelsesværdigt, at de første børsinstrumenter ikke kun omfattede værdipapirer fra oversøiske handelsselskaber, men også aktierne i Bank of England. I løbet af flere årtier fortsatte det engelske aktiemarked sin hurtige udvikling. Det blev domineret af aktier i private virksomheder. Efter at have overvundet konkurrencen mellem staten, London Stock Exchange begyndte at eksistere som et uafhængigt instrument, uafhængigt af banker.
Hurtig vækst FRV sikrede ham en førende position i verden. Med hensyn til pengeomsætning rangerede den først indtil første verdenskrig. Senere mistede han det amerikanske mesterskab. Derefter dukkede en anden seriøs konkurrent op i Japan. Moderne udviklingsstadium FRV falder på efterkrigsårene, hvor verden med held overvandt fascisme og nazisme. Den britiske regering har indledt et kursus med denationalisering af den offentlige sektor af økonomien og bidraget til aktiekapitaliseringen i den private sektor af den offentlige økonomi. I 2000 blev andelen FRV i den samlede omsætning af aktier, veksler og andre værdipapirer var kun 6%. Det vil sige, at Storbritannien faldt til tredjepladsen bag henholdsvis Japan (15%) og De Forenede Stater (46%). Selvom det engelske marked kun er på tredjeplads målt i omsætning og den samlede markedsværdi af værdipapirer, er det førende inden for antallet af internationale transaktioner med værdipapirer.
I øjeblikket arbejder den britiske regering fortsat med at skabe en solid juridisk ramme for funktionen FRV... Således forsøger embedsmænd at slippe af med århundredgamle traditioner for en overgang til streng regulering baseret på lovgivningsmæssige handlinger. Det er bemærkelsesværdigt, at statens deltagelse i forordningen FRV kommer ned på offentliggørelsen af relevante love og dannelsen af en lovgivningsmæssig ramme.
Det britiske aktiemarked - angelsaksisk model
Karakteristisk træk FRVsåvel som aktiemarkederne i en række engelsktalende lande (Australien, USA, Canada) er bankorganisationers uafhængighed af værdipapirsektoren, det vil sige brugen af den såkaldte "angelsaksiske" model, som har følgende funktioner:
- Aktiemarkedet er en vigtig kilde til investering;
- Aktiemarkedet er det største markedssegment med gældsinstrumenter tildelt en underordnet rolle;
- Specialisering af finansielle instrumenter;
- Højere andel detailinvestorer sammenlignet med statens andel i ejerstrukturen;
- Øget granularitet i aktieejerskab;
- Åbenhed på markedet, der er kendetegnet ved et reduceret antal begrænsninger i valutakonvertibilitet, kapitalbevægelse, mens udenlandske investorer, formidlere og udstedere får fri adgang til markedet.
Det britiske aktiemarked inkluderer primære og sekundære markeder. Derudover indeholder dens struktur mange andre markeder, der er kendetegnet ved de anvendte typer aktieinstrumenter og de typer udførte operationer.
Deltagere UK aktiemarked
Storbritannien lånte fra den amerikanske erfaring med handel på aktiemarkedet, især efter ikrafttrædelsen af Financial Services Act (1986). De fleste af transaktionerne gennemføres ved hjælp af elektroniske systemer GEMM (marked-beslutningstagere). Sidstnævnte får tilladelse til at udføre operationer fra Bank of England, som dagligt overvåger kapitaldækningen via et computernetværk. Marked-producenter modtage visse fordele ved at være i stand til at gennemføre værdipapirtransaktioner med Bank of England direkte og fungere som købere af sidste udvej. Ikke desto mindre, GEMM er forpligtet til at indberette alle transaktioner til London Stock Exchange, der fortsat udøver kontrol over transaktioner på markedet statsobligationer... Marked-producenter, hvoraf over 50% er repræsentanter for udenlandske kredit- og finansielle virksomheder, er de største deltagere i sekundær handel på markedet statsobligationer... Der er også små investorer, der køber og sælger statsobligationer mod et mindre gebyr.
Valutahandel udgør en enorm andel af den samlede handel på det britiske aktiemarked. Det moderne børsenetværk inkluderer 6 af de største børser i Storbritannien med London Stock Exchange, som er førende med hensyn til valutahandel.
Køb / salg af værdipapirer i offentlige virksomheder i England sker udelukkende gennem børser. I modsætning til USA, hvor børsen bruges til sekundær omsætning af værdipapirer, fungerer den i Storbritannien som hovedelementet på det primære marked (det overvejende antal nye udstedelser gennemføres via børsen). Hvis et selskabs aktier ikke er noteret på børsen, bliver de ikke børsnoterede.
London Stock Exchange - Historisk baggrund og struktur
Selvom denne børs blev oprettet i 1773, fungerede den gennem årene uformelt i forskellige kaffehuse, i bygningen af Royal Exchange og endda på Ost-kontoretIndisk virksomheder. I 50'erne XIX århundrede var London Stock Exchange-kontoret placeret ved siden af Bank of England, og antallet af medlemmer oversteg 2000. Derefter gennemgik børsens bygning flere rekonstruktioner, da antallet af medlemmer gradvist steg.
Markedsoplysningstjenesten med et 22-kanals internt tv-system, der blev lanceret i 1970, bidrog til den betydelige udvikling af børsen. Denne service informerede om omkostningerne ved omkring 700 forskellige handelsinstrumenter og rapporterede også om aktiviteterne i omkring 200 mæglere og bankorganisationer. Et internt telefonsystem blev også indført for børsens medlemmer. Udøvelsen af den "blå knap" er sunket i glemmebogen.
Børsmedlemmer er opdelt i to grupper: mæglere og jobbers... De første interagerer med kunder uden for børsen, udfører ordrer (ordrer) for operationer med handelsinstrumenter igennem jobbersder udfører funktioner svarende til forhandlere. Funktion jobbers er, at de ikke forpligter sig til at handle i kundernes bedste. Deres indkomst er forskellen i købs- og salgsværdien af aktierne. Til gengæld tjener mæglere overskud i form af en provision.
London Stock Exchange - funktioner ved handel
Moderne handel med værdipapirer på børsen foregår ved hjælp af to handelssystemer: SÆT и SEAQ... Den første blev introduceret i 1997 og bruger princippet om at promovere ordrer og applikationer. Hvis en deltager indtaster en ordre for en operation for at købe eller sælge en aktie, udføres den automatisk, hvis der findes en tilsvarende modordre. SÆT bruges til at handle de mest likvide instrumenter. Den samlede værdi af værdipapirer i systemet stiger markant.
SEAQ, ved hjælp af princippet om at fremme tilbud, fungerer på samme måde som NASDAQ (USA). Essensen af systemet er, at enhver sikkerhed, der optages til handel, skal omfatte mindst to markederbeslutningstagere (medlemmer af børsen), der forpligter sig til at citere det i løbet af arbejdsdagen, fastsætte priser og foretage transaktioner. I dette tilfælde indstilles den samlede mængde transaktioner af selve børsen - Normal Marked Størrelse. SEAQ bruges til værdipapirhandel ikke-omsættelig в SÆT.
I 1996 blev systemet introduceret CRESTbrugt som afviklings- og clearingsystem. Det beregner størstedelen af aktierne. Det britiske aktiemarked anvender reglen om, at alle transaktioner i visse handelsinstrumenter afvikles den tredje hverdag. Hvis dockingstrømmene af instruktioner overtrædes, betaler modparter en provision i overensstemmelse med reglerne euroclear.
Virksomhedshandlinger, udbytte og beskatning
I henhold til britisk lovgivning er lokale udstedende selskaber forpligtet til at afholde aktionærmøder mindst en gang om året og straks underrette alle via papir og elektroniske medier. Justitssekretæren skal modtage en meddelelse om, at han vil stemme om aktierne 48 timer før mødet. Mødet kan deltage enten af aktionæren selv eller af hans bemyndigede person. Ejeren af aktier kan også overføre stemmerettigheder til den nominerede aktionær.
Med hensyn til beskatning er investorer (herunder ikke-bosiddende) forpligter sig til at betale Frimærke pligt (kongelig stempelafgift), som er 0,5% af transaktionsbeløbet og 1,5% ved konvertering af midler til depotbeviser. Virksomheder betaler ikke stempelafgift i tilfælde af en indledende offentlig udbud på det lokale og internationale marked, når de overfører aktier uden faktisk at skifte ejer. Frimærkeafgift kan betales af både købere af aktier og sælgere (efter aftale mellem parterne).
Aktionærer modtager udbytte enten kvartalsvis eller hver sjette måned. Overførsel af midler i form af udbytte udføres normalt ved hjælp af interbankbetalingssystemer, for eksempel BACS... Den faktiske udbetaling af udbytte foretages inden for en måned fra tidspunktet for fastsættelsen af rettighederne til indkomst.
Pandemiens indvirkning på London Stock Exchange
Efter at have behandlet strukturen og særegenhederne ved det britiske aktiemarkeds funktion, blev jeg interesseret i, hvordan pandemien påvirkede den. Som du ved, faldt amerikanske indeks i foråret 2020 med 9% og FTSE-100 London Stock Exchange faldt 10,87%, det værste resultat i mere end 30 år. Situationen blev endnu mere forværret på baggrund af et kraftigt fald i oliepriserne på grund af et fald i dets forbrug og en række lande nægtede at reducere sin produktion. Den såkaldte Black Monday og Black Thursday blev imidlertid efterfulgt af stabilisering og vækst. Selvom der for nylig var nyheder om, at kapitalisering Apple svarede til indekset FTSE-100, dette skyldes mere succesen med tech-giganten end London Stock Exchange.
I dag er aktier i virksomheder med lav kapitalisering særlig efterspurgt på detailmarkedet, da deres værdi er den laveste. Disse værdipapirer er det bedste værktøj for forhandlere, der ikke har meget startkapital. Hvis du er en begynderhandler, skal du bruge handelsoperationer med værktøj Formål (virksomheder med lav kapitalisering). udover det Formål gør det lettere for nyankomne at komme ind på markedet, deres aktier er kendetegnet ved en ret høj volatilitet, det vil sige, at de kan ændre deres pris betydeligt i korte perioder. Som regel virksomheder Formål optrådte på markedet relativt for nylig, hvilket skyldes volatilitet deres aktier. Lad mig minde dig om, at det britiske aktiemarked er blandt de største i verden, så her kan du altid finde værdipapirer fra virksomheder fra næsten ethvert land og sektor af økonomien.
